连续25个交易日破万亿！高市盈率、亏损股牛气冲天 私募：保持偏进攻仓位
经历了1个月的大幅震荡后，A股再度大涨！ 11月5日，A股低开高走，各大指数全线爆发，在牛市旗手券商股的带动下，沪指大涨2.32%，创业板指飙涨近5%，全市场超5000只个股上涨。 A股再创纪录，两市全天成交额2.35万亿元，连续25个交易日突破1万亿元，创下2015年7月中旬以来新纪录。 值得注意的是，周二高市盈率指数和亏损股指数罕见的双双创出一年多新高，牛气冲天，而绩优股指数和低市盈率指数近一个月却仍然下跌。有人感叹“又回到一谈基本面，就输在起跑线的年代了”。如何看待当下市场？展望后市，在策略上应该如何应对？近日，多家百亿私募陆续发声。 A股再创新纪录 一根大阳线，让市场情绪再度火热。 11月5日，美国大选选举日投票正式开始，美股展开调整。A股却低开高走，逆势大涨。其中，沪指大涨2.32%，深成指大涨3.22%，创业板指飙涨近5%，全市场超5000只个股上涨。 作为行情风向标的券商股，再度成为市场的领头羊，第一创业、华林证券、东兴证券等纷纷涨停。此外，保险、半导体、地产等板块相继爆发，中国人寿、新华保险等大涨超6%，中芯国际则飙涨超10%。 交易量也再创新纪录，两市全天成交额2.35万亿元，连续25个交易日突破1万亿元，创下2015年7月中旬以来新纪录。市场放量大涨，更是被认为是第二波行情启动的信号。 值得注意的是，PMI持续向好，经济回暖的信号不断明确。11月5日公布的10月财新中国通用服务业经营活动指数（服务业PMI）录得52.0，高于9月1.7个百分点，为近3个月高点，显示服务业景气度回升。 此前，国家统计局公布的数据显示，10月制造业、服务业PMI均录得50.1，分别提高0.3个、0.2个百分点，重回扩张区间；综合PMI产出指数上行0.4个百分点至50.8，为6月来新高。 天朗资产总经理陈建德表示，周二的上涨主要两个原因：一是市场在3300点附近强势横盘时间比较充分，成交量亦较大，在经济数据回暖的刺激下，自然而然能够形成一个右侧向上拐点；二是市场对人大常委会将公布的刺激政策有较好的预期。 高市盈率、亏损股指数创新高 随着A股的交投活跃，市场赚钱效应凸显。尤其是不少绩差股和重组股题材遭到资金的炒作，有人感叹“又回到一谈基本面，就输在起跑线的年代了”。 数据显示，11月5日，申万高市盈率指数大涨4.82%，创出一年多新高。自10月1日以来，该指数涨幅高达19.47%；申万亏损股指数周二大涨4.25%，创出近一年半新高，自10月1日以来涨幅则高达17%。另一边，低市盈率指数和绩优股指数分别下跌1%和4.38%。 面对不少绩差股和重组题材个股的疯涨，不少投资者的内心不再平静。 对此，中欧瑞博董事长吴伟志认为，投资者总是容易过于放大了眼前和最近的事态，而忽略长期和本质的东西。“我们在给股票定性是分成：树、粮、草，这三类。有些阶段草会长得比树更快，但草永远也长不到大树的高度。” 在吴伟志看来，绩优股更适合耐心资本。题材炒作一定要切记这是参与博弈，及时离场很重要，迟离场者必须为所有参与者埋单。 此外，吴伟志还表示，牛市难赚钱有两大坑，第一大坑是对市场是否进入牛市没有及时形成判断和信仰，未能将熊市思维转变为牛市思维；第二大坑，牛市信仰虽然有了，但是对自己的要求和目标太高，对投资规律缺乏真正的理解。 比如，总算来了一轮牛市，每年只赚30%—50%已经很难满足那颗澎湃的牛心了，积极寻找牛市中最靓的仔，折腾了几轮，非但没有果实收获，还赔了不少买肥料、种子的钱。 私募：保持偏进攻仓位，慢即是快 展望后市，在策略上如何应对，备受关注。 清和泉资本在最新的月报中指出，国内财政发力+海外美国大选，这将是未来一段时间影响市场的关键词。“我们关注的重点在两个方向，一是财政发力的领域和总规模，这决定了内需型行业的投资方向，我们重点配置了汽车，地产以及互联网等行业；二是对于科技创新方向，我们仍然聚焦于AI革命带来的投资机会，以及国产半导体设备领域的最新进展。明年新的AI应用有可能出现，因此我们密切跟着下游应用可能存在的投资机会。” 吴伟志认为，经过10月份的冲高回落，投资者又回到了犹豫分歧的状态。这种心理状态比较符合行情初段的特征，相信未来随着市场的发展与经济数据的改善，会再次形成共识。“在具体投资策略上，保持积极的偏进攻仓位，逐渐将月初略降的仓位加回到自己长期有信心的好公司上，做耐心资本，陪伴优质企业成长。” 仁桥资产夏俊杰表示，虽然十月份指数冲高回落，但市场的热度并未同步降低。这表明长期亏钱效应被外力扭转之后，投资者的心态已经发生了变化。尽管当下的机会更多的集中在主题和概念的炒作上，机构的定价权在减弱，但我相信这些现象都是阶段性的，不管怎样，一个不贵并活跃的市场我们还是要用正面的态度去解读。 “与其关注美国大选，我其实更看重本周全国人大的会议。除了化债和发债的规模，提信心、稳消费的政策将是我们更为关注的，耐心等待，答案很快就有了。我们无法预知未来的事情，包括股票行情，但这个世界上存在一些很朴素的规律，比如快的方式往往并不能持久，只有慢下来才能走的更远。”夏俊杰说。（文章来源：券商中国）
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