芯片大爆发！国产化或成强势逻辑
近日，全球各类资产呈现不同程度波动，目前A股各类资产的表现仍处在轮动节奏中。截至11月11日收盘，半导体板块多只个股涨停，港股半导体也多股大涨。 业内人士看来，半导体行业目前受需求复苏、业绩回暖、国产化和政策扶持四重利好催化，中长期表现值得期待。 四重利好催化半导体行情 半导体板块目前受多重利好因素催化： 从全球半导体周期来看，目前半导体行业或已开启新一轮上行周期。11月7日，美国半导体行业协会(SIA)的数据显示，今年第三季度全球半导体销售额为1660亿美元，同比增长23.2%，环比增长10.7%。其中，今年9月全球销售额为553亿美元，较8月的531亿美元增长4.1%。此外根据WSTS的预测， 2024年全球半导体市场销售额同比增长16%，预计2025年将同比增长12.5%。随着 5G、人工智能、物联网等新技术的快速发展，全球半导体需求或将持续增长。 从业绩上来看，A 股半导体企业三季报中，多家公司净利润实现大幅增长。截至11月11日，A股159家半导体上市企业均已披露三季报，多家公司前三季度净利润同比增长均超 100%。半导体板块的优异业绩主要得益于市场需求的增长、技术创新以及成本控制等方面取得的显著成效，也为板块的上涨提供了基本面的支撑。 从国产化率的角度来看，我国半导体产业仍有较大提升空间。 政策助力也将为A股半导体企业带来更多发展支持。国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司日前已经成立，注册资本3440亿元人民币，将重点去投资HBM等高附加值DRAM芯片和AI等软硬件技术。今年下半年，上海、北京、武汉、无锡等地也相继成立了政府主导的半导体产业投资基金，以支持相关产业的发展。 周期反转，半导体基金重回投资主阵地 在半导体迎强势复苏的当下，部分以半导体持仓为主的产品重回投资者视野，如诺安基金旗下的诺安成长、诺安优化配置等。 以诺安优化配置为例，根据基金三季报，诺安优化配置布局半导体国产化，前十大重仓股占比达78.56%，集中度高。 同时，半导体基金业绩也实现快速增长。根据银河证券数据，截至11月8日，诺安优化配置近两年业绩在同类型产品中排名第9（9/1443），近一年业绩在同类型产品中排名第61（61/1689） 对于这一轮半导体板块的反弹，诺安成长、诺安优化配置基金经理刘慧影表示，“之前强调的中国芯片长期向上的未来行业趋势已经逐渐开始体现在股价中。” 刘慧影尤其看好芯片国产化方向。她认为，芯片先进制程突破是整个中国芯片中长期持续发展的“阵眼”。过去三年，芯片国产化链条主要受益于半导体制造环节国产化率的加速提升。进入2024年，国家不断出台对先进制程的大力支持使得芯片国产化板块进一步加速发展。未来，国内芯片国产化板块或将迎来加速扩产带来的业绩持续高增长。 科技投资，争做耐心资本 科技投资不是一蹴而就的事，需要的是耐心和定力。展望未来，半导体板块遇到的挑战和机遇将层出不穷。投资者不仅要把握眼前机会，更要放眼长远。科技板块的波动相对较大，如何找到适合自己的投资方法也很重要。 诺安基金在科技投资领域有着深厚积累，也致力于充当“耐心资本”，陪伴优秀公司成长。基金季报的持仓数据显示，基金季报显示，以半导体投资备受关注的诺安成长前十大重仓股中持有圣邦股份（300661）、兆易创新（603986）、韦尔股份（603501）、北方华创（002371）等皆连续达到了20个季度以上。诺安优化配置股票资产连续9个季度占比超85%，集中度高，持续对半导体国产化坚定看好。 对此，刘慧影认为，科技行业由于不同于传统行业的特殊属性，需要一批理解其产业发展性质的“耐心资本”，美国纳斯达克科技股的兴起，正是有一批这样支持美国科技行业的“耐心长钱”，正因为他们将产业趋势投资做到了“体系化”“科学化”，才培养出美国科技股市值高达数十万亿元的全球科技龙头。“本基金致力于挑选出这类公司，并且陪伴他们成长为全球科技龙头。”
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